上市22年 小天鹅即将作别A股!这家洗衣机巨头融入“美的系”

2019年06月19日 00:41
来源: 中国证券报
4394人参与讨论 我来说两句 手机免费看新闻 财富号入驻直达

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

K图 000333_2

K图 000418_2

  “全心全意小天鹅”,这句家喻户晓的广告语曾是一代人对洗衣机的记忆。

  如今,小天鹅即将从A股“飞走”。

  6月18日晚,小天鹅公告,深交所已同意公司A股股票自6月21日起终止上市并摘牌。

  小天鹅作别A股

  6月18日晚,小天鹅发布关于公司A股股票终止上市并摘牌的公告。公告显示,经证监会核准,美的集团将发行A股股份换股吸收合并小天鹅,深交所已同意公司A股股票自2019年6月21日起终止上市并摘牌。由此小天鹅A股股票将自6月21日起终止上市。终止上市后中登公司将不再登记小天鹅A股股票,投资者证券账户中将不再体现公司A股股票及其市值,亦无法通过中登公司办理公司A股股票的质押、冻结、过户等操作。

  此前,小天鹅B股股票已于5月27日起终止上市。

  根据小天鹅与美的集团签署的协议,自合并交割日起,美的集团或其全资子公司将承继及承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。此次换股吸收合并完成后,美的集团员工将按照其与美的集团签订的聘用协议或劳动合同,继续在美的集团工作。小天鹅的全体员工将由美的集团全部接收,该等员工的劳动合同由美的集团继续履行。小天鹅作为其现有员工的雇主的任何及全部权利和义务将自本次换股吸收合并交割日起由美的集团享有和承担。

  美的集团新增股份6月21日上市

  同日,美的集团也发布公告,美的集团拟以发行A股方式,换股吸收合并小天鹅,即美的集团向小天鹅除美的集团及TITONI外的所有换股股东发行股票,交换该等股东所持有的小天鹅A股股票及小天鹅B股股票。美的集团及TITONI所持有的小天鹅A股及B股股票不参与换股,该等股票将在本次换股吸收合并后予以注销。

  根据发行价格及换股价格,每1股小天鹅A股股票可以换得1.15144821股美的集团股票,每1股小天鹅B股股票可以换得0.93446244股美的集团股票。

  美的集团因本次换股吸收合并发行的股份数量为3.24亿股(其中可流通股数量为3.21亿股,限售流通股数量为236.36万股)。本次发行新增股份的上市日为6月21日。根据深交所相关业务规则规定,本次发行新增股份上市首日股价不除权,股票交易设涨跌幅限制。

  美的、小天鹅源远流长

  与明确提出转型科技集团的美的集团不同,小天鹅有着“纯正”的家电行业血统。

  公开资料显示,小天鹅前身始建于1958年,公司主要从事家用洗衣机和干衣机的研发、生产和销售,是中国最早经营洗衣机业务的公司。1978年,中国第一台全自动洗衣机就在这里问世。1993年,公司获批成立股份有限公司,1996年和1997年,公司分别发行B股和A股,成功在深交所上市。

  美的集团和小天鹅的渊源则可以追溯到2008年。

  当时,美的电器以16.8亿元收购了小天鹅24.01%的股权,成为控股股东,小天鹅也由一家国企变成了民企。随后,通过一系列资本运作,小天鹅控股股东变更为现在的美的集团。同时,自2008年收购小天鹅股权后,美的集团又通过多次收购、换股等方式提高了持有小天鹅的股份。小天鹅2018年半年报显示,美的集团目前对小天鹅的持股比例达到37.78%,其直接和间接持股小天鹅股份超过50%。

  美的集团入主小天鹅之后,小天鹅的业绩一直保持稳健增长。

  光大证券指出,回顾2012年至今,小天鹅是“波澜不惊”的洗衣机行业飞出的“白天鹅”。在洗衣机行业的新增需求弱化,销量增速仅维持低个位数水平的大背景中,小天鹅在2012-2018年,营业收入、归母净利复合増速分别为23%、33%,ROE水平从2012年的个位数提升到2018年的24%。

  小天鹅2013年以来收入、利润增速(%)

图片来源:光大证券研究所

  值得一提的是,2010年,美的曾在入主小天鹅后进行了一次资产重组。当时美的电器将旗下荣事达洗衣机业务注入小天鹅。此次对小天鹅的重组是美的集团入主小天鹅后第二次对小天鹅进行重组。

  协同增效长期价值看好

  据产业在线数据,我国洗衣机市场销量增速于2010年达到顶点后开始回落,2012年之后行业增速稳定在个位数,整体行业需求增长不大。同时,洗衣机行业维持着双寡头格局,2018年洗衣机总出货量市场份额中,海尔占据27.57%,美的系占据27.12%。

  此次美的集团与小天鹅的整合,洗衣机行业或将迎来新的竞争格局。

  美的集团表示,合并将进一步提升美的集团和小天鹅之间的业务协同效应,增强美的集团洗衣机产业的核心竞争能力,进一步提升美的集团财务状况及盈利能力。同时,交易旨在结合美的集团在家电行业的优势和经验,提升存续公司的研发创新能力,在行业竞争加剧和工业4.0的大背景下,促进美的集团向“智慧家居 +智能制造”转型。并借助小天鹅在洗衣机行业的研发优势和产品优势,促使美的集团进行数字化转型,进一步加强美的集团在家电行业影响力。合并后的存续公司在家电行业的服务能力将进一步提升,核心竞争力、行业影响力及风险抵御能力将进一步增强,有利于有效保护中小股东的利益。

  华泰证券表示,美的吸收合并小天鹅,一方面能够加强集团内部协同,进一步在研发、销售等方面实现资源整合与利用,提升集团整体竞争力;另一方面对于小天鹅来说能够借助集团力量向洗衣机外的品类及高端品牌等方向进行拓展,进一步增强品牌影响力。美的集团通过吸收合并小天鹅,继续保持在家电品类及上下游的战略布局,短期内虽然可能影响美的集团每股收益,但长期来看整合有利于集团内部协同增效,助力公司长期稳健增长。同时,根据美的集团相关公告,2019年分红比例有望进一步提升。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF395)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
4394人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    沪深股市
    更多
    指数
    个股 行业 概念 自选
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    点击排行
    • 财经
    • 股票
    • 博客
    • 股吧
    • 财富号
    热门头条
    • [财经] 证监会上交所高层回应科创板市场关切
    • [股票] 证监会上交所回应科创板市场关切
    • [基金] 科创板来了 科技主题基金迎春天
    • [全球] 美联储降息箭在弦上 全球风险资产短期料受益
    • [美股] 美股三大股指下跌 道指跌0.25%
    • [港股] 阿里回港上市:将和腾讯对垒?
    • [期货] 伦镍结束12连阳 警惕镍价高位回落风险
    • [黄金] 金价收跌于1420美元关口上方
    • [外汇] 降息将成为欧央行宽松政策首选
    • [新股] 证监会核发2家企业IPO批文
    频道精华
    向左 向右
    视频
    • 精财视界:从数学视角看中国股市的“大局观”
    • 精财视界:股市中的数学题,很多人都不知道!
    • 精财视界:模拟实战!科创板开户、打新、开板交易注意点全梳理(视频讲解)
    • 精财视界:主营业务构成复杂的公司该如何估值?彼得林奇有妙招
    • 精财视界:又一种独特的给股票估值的方法,科创板快来了或许用得上
    • 精财视界:基本面分析小妙招——从分红情况判断上市公司现金流
    • 精财视界:亚洲股市教父的简单易用30招,帮股场新人触摸股市脉搏
    • 精财视界:德国“证券教父”科斯托拉尼的投资观,独到理念令人豁然开朗
    焦点专题
    更多
    2019年夏季达沃斯将于7月1日至3日在大连举行。2019夏季达沃斯论坛2019年夏季达沃斯将于7月1日至3日在大连举行。
    • 2019陆家嘴论坛 2019金融街论坛 探索科转板
    • 2019年上半年宏观经济数据 央视面对面对话任正非
    • 2019商业模式中国峰会 第21届中国风险投资论坛
    • A股纳入MSCI权重翻倍 2019清华五道口全球金融论坛
    • 格力公开举报奥克斯! 国内暂停运行波音737MAX客机
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
    东方财富

    扫一扫下载APP
    东方财富产品
    • 东方财富免费版
    • 东方财富Level-2
    • 投资大师
    • Choice金融终端
    • 浪客 - 财经视频
    证券交易
    • 东方财富证券开户
    • 东方财富在线交易
    • 东方财富证券交易
    • 港美股开户
    • 港美股交易
    关注东方财富
    天天基金

    扫一扫下载APP
    基金交易
    • 基金开户
    • 基金交易
    • 活期宝
    • 基金产品
    • 稳健理财
    关注天天基金
    期货交易
    • 期货手机开户
    • 期货电脑开户
    • 期货官方网站
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099